SK 밸류업 시나리오

6월 5일

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아이디어 시작
1. 자본시장법 개정으로, 자사주 전액 소각
2. 소액주주의 이사 선임으로 배당 압박

두 가지를 하기위해서 기본적으로 회사가 갖고있어야 되는 것은
1. 높은 자사주 비율 -> 자사주의 가치가 전부 주주에게 돌아갈 수 있음.
2. 낮은 대주주 지분율 -> 소액 주주의 투표 몰빵으로 이사를 뽑아서 이사진에 넣을 수 있음.
3. 배당 성향 -> 배당을 해온 회사라면, 앞으로도 더욱 배당을 할 수 있을 요인이 큼.

SK
1. SK는 24%라는 높은 자사주 비율을 갖고있음
이것을 현재 가격으로 환산해보면
현재가격 * 자사주 = 185,000 * 17,980,000 = 3조 3천억

이걸 주당 가치로 환산하면
3조 3천억 / (보통주 + 우선주) = 3조 3천억 / 73,068,838 = 주당 45,000원

이재명 당선으로 밸류업 기대감이 140,000으로 시작했으니까, 자사주 소각 전체는 대략 반영한 가격
하지만 아직 반영안한 것은 PBR 0.5니까, 이를 배당 재원으로 사용할 경우 배당수익률이 점차 올라갈 것이고, 이 배당 수익률을 보고 주가가 올라간다면 현재 자사주 가치도 덩달아 올라가게될 수 있음.

현재 가격 기준으로 배당이 7%까지 올라갈 수 있다고 가정하면, 대략 3%정도를 보고 올라갈 수 있따고 가정하면,
주당 45,000원이 아닌 5만원까지 볼 수 있고, 기대감이 플러스된다면?

전 고점이 24만원까지도 볼 수 있을 것 같음

손절라인은 17,5000원

7일 전

노트

배당을 지속할 것이라는 근거

1. SK 최태원회장은 이혼 때문에 1조 정도의 현금 마련이 필요한상황.
2. SK보유 지분을 팔면 경영권이 흔들리게되서 팔수는 없다.
3. 최태원 회장은 SK주식을 담보로 대출이미 받아놓은 상태 -> 그래도 돈 부족함.
4. SK실트론 매각설이 돌았지만 현실적이지 않았나봄.

회장의 할 수 있는 행동 그리고 하고있는 것 같은 행동.
1. SK 자체의 주가를 부양하면, 주식담보의 가치가 올라가면서, 주식 담보대출이 더 나올 수 있음 -> 이것으로 해결 가능
즉, SK 주가 부양 의지. 주가 부양 의지를 위해 자사주 소각도 같이 곁들여진다면 더 좋을 수 있어보임. (이것은 새 정부로 인해 울며 겨자먹기로 해야할 수도있겠음)

2. SK 배당 지속 -> 이것으로 또 다른 현금 마련.